Bitcoins e criptomoedas: Revolução?

Bitcoins e criptomoedas: tempos extraordinários. Não apenas porque as moedas fiduciárias são manipuladas por Bancos Centrais que actuam como verdadeiras máquinas de falsificação legalizada, mas porque, pela primeira vez em séculos, surge uma alternativa séria ao monopólio estatal da moeda: o Bitcoin.

O fenómeno começou como um ruído distante nos recantos obscuros da Internet e transformou-se numa das forças mais disruptivas do nosso tempo. Para compreendê-lo verdadeiramente, precisamos de o analisar com rigor, sem preconceitos nem romantismos, mas com o espírito crítico que um novo paradigma exige.

A origem de um novo dinheiro: o nascimento do Bitcoin

O Bitcoin nasceu em 2009, no rescaldo da crise financeira global. Foi apresentado por uma figura envolta em mistério — Satoshi Nakamoto — como um sistema de dinheiro electrónico peer-to-peer, ou seja, sem necessidade de intermediários. A proposta era simples, mas revolucionária: uma moeda digital descentralizada, fora do alcance de Estados, Bancos Centrais e instituições financeiras.

Ao contrário das moedas fiduciárias, que podem ser criadas ad infinitum pelos governos, o Bitcoin tem uma oferta limitada a 21 milhões de unidades. Esta característica torna-o não apenas escasso, mas resistente à inflação — um mal endémico nos sistemas monetários contemporâneos.

Mas o que torna o Bitcoin, e por arrasto as restantes criptomoedas, tão diferentes? Por que razão captaram a imaginação de tecnólogos e investidores em todo o mundo?

O colapso da confiança: uma crise do dinheiro estatal

O actual sistema financeiro assenta numa mentira sofisticada: a ideia de que o papel-moeda emitido por governos tem valor por si só. Na realidade, a confiança nas moedas fiduciárias é uma construção social frágil, mantida pela força da lei e do fisco, não pela sua robustez económica.

A Reserva Federal norte-americana, o Banco Central Europeu e outras entidades congéneres exercem um controlo quase total sobre a massa monetária. Com um clique, injectam biliões no sistema, desvalorizando o poder de compra da população — especialmente da classe média e dos aforradores. Isto é possível porque o dinheiro actual não está ancorado em qualquer activo real: nem ouro, nem prata, nem sequer produtividade.

Neste contexto, os bitcoins e criptomoedas surgem como uma resposta natural. Uma forma de resistência pacífica à manipulação do dinheiro e ao roubo invisível que é a inflação.

Por que razão o Bitcoin funciona?

Muitos críticos argumentaram, desde o início, que o Bitcoin não tem “valor intrínseco”. Mas esta crítica parte de uma premissa errada: nem o ouro tem valor intrínseco — tem valor porque é aceite, escasso, divisível, transportável e durável. São precisamente estas as características que tornam algo apto a ser dinheiro.

O Bitcoin cumpre todos esses critérios:

• Durabilidade: não se deteriora, porque é digital;
• Portabilidade: pode ser transferido em segundos para qualquer parte do mundo;
• Divisibilidade: pode ser dividido em 100 milhões de unidades chamadas satoshis.
• Uniformidade: cada unidade é exactamente igual à outra.
• Escassez: a sua oferta é limitada por protocolo matemático.
• Aceitabilidade crescente: está cada vez mais presente no comércio, na poupança e nos mercados financeiros.

Não é uma moeda perfeita, mas é superior a qualquer moeda estatal actual em quase todos os aspectos.

Criptomoedas: muito mais do que Bitcoin

Embora o Bitcoin seja o padrão de referência, o universo das criptomoedas é vasto e em constante evolução. Existem milhares de outros projectos — desde o Ethereum, que permite contratos inteligentes, até stablecoins como a USDC da Circle, que procuram replicar a estabilidade das moedas fiduciárias com a vantagem da transparência e auditabilidade.

Estes projectos variam em qualidade, objectivos e grau de centralização. Alguns são verdadeiras inovações tecnológicas; outros são meras cópias oportunistas. A selecção natural do mercado, no entanto, acabará por separar o trigo do joio.

Importa também referir que nem todas as criptomoedas pretendem ser dinheiro. Algumas funcionam como utilitários dentro de redes específicas; outras representam acções de projectos descentralizados. O campo é fértil, mas também perigoso para quem se aventura sem conhecimento.

A desmaterialização da riqueza

Uma das grandes transformações trazidas pelos bitcoins e criptomoedas é a desmaterialização da riqueza. Hoje, um indivíduo pode armazenar milhões de euros num simples dispositivo USB ou até apenas na sua memória (através de uma seed phrase). Isto representa um poder inédito para o indivíduo — e um pesadelo para os Estados.

A capacidade de transaccionar valores sem passar pelo circuito bancário tradicional mina o controlo fiscal, cambial e judicial que os Estados exercem sobre os cidadãos. Por essa razão, não é de admirar que muitos governos já estejam a preparar-se para regular, limitar ou até banir certas actividades com criptomoedas.

Mas esta resistência estatal só confirma a eficácia do novo paradigma: se as criptomoedas não funcionassem, os governos não se dariam ao trabalho de as combater.

Da rebeldia à institucionalização

O Bitcoin começou como um instrumento de rebeldia digital, adoptado por cypherpunks e entusiastas da privacidade. Mas, com o passar do tempo, foi conquistando o respeito dos grandes actores financeiros. Bancos, gestoras de activos e mesmo governos começam a incluir criptomoedas nas suas carteiras de investimento e serviços.

Nos Estados Unidos, os ETFs de Bitcoin já são uma realidade. Em países com inflação galopante, como a Argentina ou a Venezuela, o uso quotidiano de bitcoins e criptomoedas é já uma estratégia de sobrevivência. El Salvador adoptou oficialmente o Bitcoin como moeda de curso legal.

A transição é clara: das margens para o centro do sistema.

E o que se segue? O Bitcoin ainda está no início da sua trajectória. Tal como o ouro, poderá tornar-se uma reserva de valor internacional, especialmente se os sistemas fiduciários continuarem a afundar-se em dívida e desvalorização.

Contudo, não se trata apenas de especulação. O verdadeiro valor dos bitcoins e criptomoedas está na sua capacidade de devolver a soberania monetária ao indivíduo. Um mundo onde cada um possa controlar os seus activos sem depender da benevolência de um governo ou de um Banco Central é, acima de tudo, um mundo mais livre.

Naturalmente, haverá resistência. O escol político-financeiro não cederá o seu monopólio sem luta. Podemos esperar ataques legislativos, campanhas de desinformação e, quem sabe, tentativas de proibir o uso de criptomoedas privadas. Mas o génio já saiu da garrafa.

Os perigos reais e os falsos alarmes

Seria ingénuo ignorar os riscos. A volatilidade é real. O risco tecnológico também: pirataria informática, erros informáticos e erros humanos podem comprometer os activos digitais. O mercado está repleto de esquemas fraudulentos e tokens sem qualquer fundamento.

Mas estes perigos não invalidam o fenómeno — apenas exigem maturidade e responsabilidade por parte dos investidores. Tal como no início da Internet, a fase especulativa é inevitável. O que interessa é separar a espuma das ondas.

Por outro lado, os perigos mais citados pelos críticos — como o uso em actividades ilícitas — são muitas vezes exagerados. A verdade é que o dólar norte-americano e o euro continuam a ser as moedas preferidas pelos traficantes de estupefacientes. A blockchain, ao contrário do dinheiro vivo, deixa um registo permanente de todas as transacções.

Conclusão: o regresso do dinheiro honesto

Durante milénios, o dinheiro era ouro e prata. Tinha valor porque era escasso, durável e aceitável. Depois, veio o papel-moeda, garantido por ouro. Em seguida, o papel-moeda não garantido por nada. E, finalmente, entrámos na era do dinheiro digital estatal — que pode ser emitido, bloqueado ou confiscado com um clique.

Os bitcoins e criptomoedas propõem um regresso ao dinheiro honesto, mas adaptado à era digital. Um dinheiro sem fronteiras, sem censura e sem impressão arbitrária. Um dinheiro que respeita quem o ganha.

É esta a verdadeira revolução: não tecnológica, mas ética. A revolução do consentimento, da propriedade e da liberdade.

Num mundo onde cada vez mais se fala em moedas digitais de Bancos Centrais (CBDCs), com rastreamento total e controlo absoluto, os bitcoins e criptomoedas oferecem uma alternativa profundamente humana: a liberdade de escolher como, onde e com quem transaccionar.

A pergunta não é se os governos permitirão esta revolução. A pergunta é se os cidadãos a exigirão.